【研究报告内容摘要】
投资要点
事件:昨日农业板块、化肥农药板块纷纷拉开涨停潮,万得农业指数上涨6.09%,化肥农药指数涨4.25%,农业种植、转基因、鸡肉概念、猪肉概念、乡村振兴等农业相关板块,涨幅分别为7.57%、6.42%、4.88%、4.66%、3.56%。涨停板个股包括大北农、北大荒、杨农化工、华昌化工、雅本化学、长青股份等。我们认为本次上涨的原因主要有三点:
1、统计局公布1月cpi同比增长5.4%,创8年来新高:其中,畜肉类价格同比上涨76.7%,鲜菜价格上涨17.1%,粮食价格上涨0.5%。新冠病毒爆发导致部分地区交通管制,农产品运输不畅,而由于刚需的原因导致部分民众囤货,使得供需不平衡,叠加春节因素导致1月份cpi超预期上涨。农产品价格明显上涨和需求的旺盛将推动农民和企业生产种植积极性以及盈利能力。
2、随着复工复产,交通的恢复,农资运输以及消费保障得到加强:山东是我国的农业大省,2月8日山东省交通厅召开全省交通基础设施重点工程复工动员视频会议。会议要求各建设单位确保2月10日开始复工,尽快形成大干局面,确保完成全年任务目标。此前,2月5日,省交通运输厅印发《关于做好疫情期间重要物资运输保障工作有关事项的通知》,要求全力保障工农业生产。目前是春种时节,农产品种子得以顺利运往各种植地对全年的农业生产至关重要,山东省对农资运输保障措施在全国能够起到较好的示范作用,如果不久后疫情能够得到有效控制,从全年来看,疫情对农业的影响应该不大。
3、2月10日,农业农村部印发《2020年种植业工作要点》:其中,在目标任务上,坚持稳字当头,稳政策、稳面积、稳产量,确保三大谷物面积稳定在14亿亩以上、口粮面积稳定在8亿亩以上,确保2020年粮食产量稳定在1.3万亿斤以上。目标任务不因疫情比去年有所下降,保证粮食供给。
化肥农药板块与农业种植板块息息相关,农业种植面积得以保证以及为了提高单产量而增加施用的化肥和农药有助于推动化肥农药板块的上涨。2019年12月30日,农业农村部科技教育司发布《关于慈kjh83等192个转基因植物品种命名的公示》,拟批准为192个植物品种目录颁发农业转基因生物安全证书。转基因作物以抗草甘膦作物为主,这种转基因作物的大量种植将增加草甘膦、麦草畏和草铵膦的需求。长期来看利好除草剂的销售,建议关注扬农化工、长青股份。长青股份的主要产品为除草剂麦草畏和杀虫剂吡虫啉,将受益于农业的生产恢复以及转基因作物的推广,为我们年度策略重点推荐标的之一,建议积极关注。
风险提示:疫情长期未能得到有效控制,出现复工后的二次爆发。

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